Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar Dan Kimia Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui, menguji dan menganalisi pengaruh struktur modal, profitabilitas, kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderating. Jenis penelitian yang dilakukan melakukan pendekatan assosiatif kausalitas. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2021 dengan jumlah 74 perusahaan. Dengan purposive sampling sebagai teknik pengambilan sampel dengan total 29 sampel perusahaan. Teknik analisis pada penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda dan regresi moderasi (MRA) dengan bantuan program SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal, profitabilitas, kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Kemudian kebijakan dividen dapat memoderasi pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan arah negatif (melemahkan) namun kebijakan dividen tidak dapat memoderasi pengaruh kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci: Struktur Modal, Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Dividen, Nilai Perusahaan
References
Annisa, R., & Chabachib, M. (2017). Analisis Pengaurh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets (ROA) Terhadap Price to Bokk Value (PBV), Dengan Dividend Payout Ratio Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus pada Perusahaan Industri Manufaktur yang Terdaftar di BEI P. Diponegoro Journal of Management, 6(1), 1–15.
Alfredo Mahendra, D. (2011). Terhadap Nilai Perusahaan ( Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating ) Pada Perusah ... Tesis.
Astuty, W. (2018). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Transportasi Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia.
Aprilia, A. & A. Y. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Management Analysis Journal 5, 15(4), 229–232.
Azhar, Z. A., & Wijayanto, A. (2018). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016). Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis, 7(4), 137–146. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/jiab/article/view/21918
Chasanah, A. N., & Adhi, D. K. (2017). Profitabilitas, Struktur Modal dan Likuiditas Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Real Estate yang Listed di BEI (Profitability, Capital Structure and Liquidity Influence on Corporate Value on Listed Real Estate Companies in BEI, 2012-20. Fokus Ekonomi, 12(2), 131–146.
Dhani, T. R., Sunarko, B., & Widiastuti, E. (2019). Analisis Pengaruh Struktur Modal dan struktur kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan dengan kebijakan Dividen Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Pada Perusahaan Non – Keuangan Indeks Lq45). Sustainable Competitive Advantage-9 (SCA-9) FEB UNSOED, 9(131), 131–147.
Fajaria, A. Z. (2018). The Effect of Profitability, Liquidity, Leverage and Firm Growth of Firm Value with its Dividend Policy as a Moderating Variable. International Journal of Managerial Studies and Research, 6(10), 55–69. https://doi.org/10.20431/2349-0349.0610005
Jusriani, I. F., & Rahardjo, S. N. (2013). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 2(2), 1–10. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Maggee, S. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Yang Tercatat Pada Indeks LQ-45 Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroski, 6(1), 73–84
Mery, K. N. (2017). The Effect of Liquidity, Leverage and Profitability of the Corporate’s Value with Dividend Policy as Moderation on Mining Companies at The Indonesia Stock Exchange Year 2011-2014. Jurnal Online Mahasiswa, 4(1), 2000–2014.
Michael C. Jensen And William H. Meckling. (1976). Theory Of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3, 72(10), 1671–1696. https://doi.org/10.1177/0018726718812602
Ngurah, I. G., Rudangga, G., & Sudiarta, G. M. (2016). Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. 5(7), 4394–4422.
Pasaribu, M. Y., Topowijono, & Sulasmiyati, S. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Struktur Kepemilikan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI Tahun 2011-2014. Jurnal Administrasi Bisnis, 35(1), 154–164.
Pratiwi, N., & Mertha, M. (2017). Pengaruh Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Pada Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi, 20(2), 1446–1475.
Putra, B. A. I., & Sunarto, S. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Moderasi. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), 149. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.195
Qodir, D., Suseno, D., & Wardiningsih, S. S. (2016). Pengaruh Current Ratio dan Debt To Equity Ratio Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen Sumber Daya Manusia, 10(2), 161–172.
Ramadhani, Y. C., & Maryam, D. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Likuiditas dan Nilai Pasar terhadap Nilai Perusahaan dengan Dividend Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Indonesia, 5(2), 210–229. https://doi.org/10.31843/jmbi.v5i2.163
Retno, F. O. ; A. A. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Moderasi. Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia, 2(2), 214. https://doi.org/10.32493/jabi.v2i2.y2019.p214-240
Sri Uttari, I. A., & Yadnya, I. P. (2018). Pengaruh Likuiditas Dan Struktur Modal Terhadap Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(6), 248692.
Sulistiono. (2010). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI Tahun 2006-2008.
Sulong, Z., & Nor, F. M. (2008). Dividends, Ownership Structure and Board Governance on Firm Value: Empirical Evidence From Malaysian Listed Firms. Malaysian Accounting Review, 7(2), 55–94. http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&db=bth&AN=38213256&site=bsi-live
Wihardjo, S. D. (2014). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2011). Diponegoro Journal of Management, 4(2), 1–12.
Wongso, A. (2012). Pengaruh Kebijakan Deviden, Struktur Kepemilikan, Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Dalam Perspektif Teori Agensi Dan Teori Signaling. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, 1(5), 1–6.
